Desaceleração dos veículos elétricos atrasa planos de lucro da Ford

Os executivos da Ford apresentaram grandes planos nos últimos anos para melhorar a lucratividade da companhia, mas sempre souberam que enfrentavam um público cético. "A Ford está presa em uma caixa com margens estreitas, crescimento fraco e baixas avaliações, e agora é hora de sair dela", disse o CEO Jim Farley a investidores no ano passado. Mesmo assim, o diretor financeiro John Lawler disse: "Já dissemos isso antes e não cumprimos." Mais de um ano depois, a montadora americana está lutando para quebrar esse padrão. Traseira de um carro elétrico da Ford em uma concessionária no Reino Unido - Carl Recine - 20.set.2023/Reuters No mês passado, a empresa não atingiu as expectativas de lucro do segundo trimestre, após ser surpreendida por um aumento de US$ 800 milhões nos custos de garantia. Os investidores reagiram enviando suas ações para baixo em 18%, maior queda em um dia desde 2008. Na semana passada, a Ford anunciou uma reavaliação de seus planos de veículos elétricos, descartando um SUV planejado, a um custo de até US$ 1,9 bilhão, para transformá-lo em um híbrido. A medida levantou questões agudas sobre sua estratégia, execução e retornos aos acionistas. "Jim, você disse que a Ford é uma empresa diferente do que era há três anos, mas o mercado de ações realmente não parece concordar com você nisso", disse o analista da Morgan Stanley, Adam Jonas, durante a teleconferência de resultados. Em toda a indústria, o apetite do consumidor por veículos elétricos esfriou e as montadoras não estão mais se beneficiando do poder de precificação que a escassez de oferta lhes deu ao sair da pandemia. Os estoques nas concessionárias estão crescendo, e os descontos estão aumentando à medida que as altas taxas de juros tornam os novos veículos menos acessíveis. A Ford sentiu os efeitos mais do que outros, com ações caindo 56% desde seu pico pós-pandemia em janeiro de 2022, enquanto a rival General Motors caiu 31% no mesmo período. Farley tem tentado implementar um plano, introduzido em 2021, para cortar custos, melhorar qualidade, aumentar receita de serviços de assinatura digital e atingir uma margem operacional ajustada de 10% até 2026. Mas ele reconheceu em julho que reformar a Ford envolvia "dores de crescimento". Quando descartou os planos para um SUV elétrico de três fileiras na semana passada, a Ford explicou que o modelo não havia atingido a meta de lucratividade dentro de um ano. Também disse que reduziria a parcela de gastos de capital dedicada aos veículos elétricos de 40% para 30%, enquanto transferia parte da produção de baterias da Polônia para Michigan para aproveitar os créditos fiscais dos Estados Unidos. A Ford já havia reduzido a produção do F-150 Lightning, versão eletrificada de sua principal caminhonete, e no mês passado disse que uma fábrica canadense destinada às versões elétricas do Ford Explorer e Lincoln Aviator seria utilizada para fabricar caminhões Super Duty. A empresa teve que recuar de uma meta anterior de lucro com veículos elétricos em 2026, e relatou perda de US$ 1,1 bilhão nos veículos no segundo trimestre. "No geral, a jornada dos veículos elétricos tem sido humilhante", disse Farley. Sua esperança de controlar problemas de qualidade caros também se mostrou ilusória. A Ford reservou quantias crescentes para reparar veículos sob garantia na última década, subindo de US$ 4,8 bilhões em 2014 para US$ 11,5 bilhões em 2023. O valor que a Ford realmente pagou a cada ano por reparos também cresceu, de US$ 2,9 bilhões para US$ 4,8 bilhões. Enquanto Farley detalhava os gastos com garantia, Bruno Dossena, analista da Wolfe Research, perguntou: "Como os investidores podem realmente construir confiança em uma trajetória de ganhos quando, todos os anos, os problemas de garantia surpresa continuam acontecendo?" Folha Mercado Receba no seu email o que de mais importante acontece na economia; aberta para não assinantes. Carregando... Os últimos problemas por trás de um desafio de garantia que o analista do Barclays, Dan Levy, chamou de "frustrante para os investidores" decorrem de modelos lançados desde 2016. Farley disse que a qualidade é a "prioridade número um" da empresa, apertando processos para aprovar novos modelos e contratando um executivo da empresa de pesquisa de mercado JD Power há dois anos para liderar suas iniciativas de qualidade. O foco em qualidade está aumentado no momento em que novos modelos chegam ao mercado e a Ford registra um aumento médio de 70% nos defeitos após o lançamento nos últimos cinco anos, em comparação com uma média de 20% da indústria. Este ano, a empresa atrasou o lançamento de 60 mil F-150s e 21 mil SUVs Explorer para testá-los mais minuciosamente em busca de problemas, por exemplo. A abordagem trouxe as taxas de defeitos para níveis iguais ou abaixo dos níveis da indústria e evitou cerca de 12 recalls potenciais, disse Farley. A Ford também está trabalhando com concessionárias para resolver probl